Trong bối cảnh chi phí huy động vốn gia tăng, tín dụng thu hẹp và sự chậm lại của các đợt IPO, chu kỳ nắm giữ đã được kéo dài, đồng thời dư thừa các tài sản cũ kỹ (zombie overhang) gia tăng. Do đó, các phương tiện tiếp nối (CVs) đang trở thành trụ cột trong chiến lược đầu tư mạo hiểm.

Đến năm 2025, tổng quy mô thị trường cấp hai do các nhà quản lý (GP) dẫn đầu đạt khoảng 1.050 tỷ USD, trong đó tỷ lệ các giao dịch tiếp nối là khoảng 84%. Các phương tiện này cho phép các nhà quản lý thu hồi thanh khoản ở cấp độ quỹ mà vẫn giữ được vị thế đầu tư có giá trị cao, đồng thời cho các nhà đầu tư (LP) lựa chọn rút vốn hoặc tiếp tục đầu tư tùy thuộc vào các điều kiện kinh tế mới, bảo vệ động lực chiến lược và sự liên tục quản trị cho các doanh nghiệp trong danh sách đầu tư.

Các giao dịch tiếp nối đang được áp dụng cho hai phân khúc tài sản: tài sản hàng đầu để kéo dài sở hữu và khai thác giá trị tăng thêm, và các tài sản hiệu suất kém để tạo thời gian và khả năng huy động vốn cho tăng trưởng. Trong bối cảnh huy động vốn toàn diện gặp khó khăn, cơ chế này giúp các nhà quản lý duy trì cơ sở thu phí và hạ tầng vận hành, đồng thời giữ cho các nhà đầu tư một mức độ linh hoạt trong việc rút vốn.

Dữ liệu từ cuộc khảo sát lần cuối của Cục Dự trữ Liên bang cho thấy mức độ tài sản ròng (tổng tài sản trừ tổng nợ) của hộ gia đình tăng theo độ tuổi nhờ hiệu ứng hợp thành (compounding), thu nhập tăng và giảm nợ gia đình, đạt đỉnh vào thời kỳ nghỉ hưu.

Kết quả: Năm 2025, mức tài sản ròng trung bình của hộ gia đình có độ tuổi 35-44 là 206.000 USD, tăng từ 164.000 USD năm 2019; hộ gia đình độ tuổi 65+ có mức tài sản ròng trung bình là 432.000 USD, so với 231.000 USD năm 2019. Những số liệu này phản ánh tác động dài hạn của việc tiết kiệm nghỉ hưu, giá trị tài sản nhà cửa và giảm nợ gia đình.

Cách tính toán: Tổng hợp tất cả tài sản, trừ tất cả nợ, không tính tiền thu nhập tương lai, các quyền cổ phiếu chưa được hưởng, bảo hiểm nhân thọ đời sống, và các tài sản có giá trị bán thấp. Theo dõi định kỳ giúp đánh giá tác động của việc trả nợ, đóng góp vào tài khoản hưu trí, và đầu tư chiến lược dài hạn đến tăng trưởng tài sản.

Công ty siêu thị Morrisons (LSE: MOR.S) thông báo sẽ bán hàng loạt phòng khám trong cửa hàng theo chiến lược cắt giảm chi phí, các phòng khám được bán sẽ tiếp tục hoạt động dưới thương hiệu của người mua. Năm ngoái, công ty ghi nhận lỗ hụt hàng năm lên đến 381 triệu bảng, trong khi khoản vay giảm từ 3.5 tỷ bảng xuống còn 3.1 tỷ bảng. Trước đó, vào năm ngoái, công ty đã đóng cửa 4 phòng khám, 52 quán cà phê, 17 cửa hàng tiện lợi, 35 tủ thịt và 13 cửa hàng hoa, ảnh hưởng đến hơn 300 vị trí việc làm.

Chủ tịch điều hành Rami Baitieh cho biết những bước này là yếu tố then chốt trong quá trình phục hồi khi tỷ trọng mặt hàng tạp hóa của công ty giảm từ 8.5% xuống còn 8.4%, đồng thời đối mặt với áp lực duy trì vị trí thứ năm trong danh sách các tập đoàn bán lẻ. Kể từ năm 2017, khoảng 1.400 phòng khám đã bị đóng cửa tại Anh do chi phí vận hành gia tăng, sự thiếu hụt trong thanh toán từ NHS, cùng với các chính sách thuế và tỷ lệ lãi suất tăng cao.

Do ngày lễ Presidents’ Day vào thứ Hai, 16/2, thị trường sẽ mở cửa trở lại vào thứ Tư, 17/2. Các báo cáo chính trong tuần này bao gồm chỉ số PCE tháng 12, được Ngân hàng Trung ương Mỹ theo dõi chặt chẽ; số lượng nhà ở mới được xây dựng vào tháng 11 và 12, cùng số lượng đơn đặt xây dựng nhà ở chờ vào tháng 1; và khoảng thặng dư thương mại cùng đơn hàng thiết bị cố định tháng 12, cung cấp cái nhìn về ngành sản xuất.

Walmart (WMT) sẽ công bố báo cáo kết quả kinh doanh quý đầu tiên dưới thời CEO John Furner vào thứ Sáu, 19/2, sau khi thị giá đạt mốc 1 nghìn tỷ đô la và tăng 4,2% về doanh số so với cùng kỳ trong báo cáo gần nhất. Các công ty khác như John Deere (DE), Analog Devices (ADI), Palo Alto Networks (PANW), Carvana (CVNA) và DoorDash (DRDP) cũng sẽ công bố báo cáo kết quả quý, cùng với các báo cáo 13F quý của Berkshire Hathaway (BRK.A, BRK.B) phản ánh các thay đổi trong danh mục đầu tư. Ngoài lịch trình, GDP quý III đã được điều chỉnh lên mức 4,4% theo năm, trong khi chỉ số CPI tháng 12 giữ nguyên.

Bảo hiểm cuộc sống của người dân Mỹ thường thiếu hụt: Khoảng 55% người lao động phụ thuộc vào bảo hiểm nhóm thông qua nhà tuyển dụng, thường chỉ bao phủ 1-2 năm thu nhập, và sẽ kết thúc khi nghỉ việc. Ít hơn 30% người lao động tự đánh giá mình hiểu biết về bảo hiểm cuộc sống, và hơn một nửa các hợp đồng bảo hiểm có thể đáo hạn khi họ nghỉ việc.

Các chuyên gia tài chính khuyến nghị bổ sung bảo hiểm cá nhân dạng bảo hiểm định kỳ, đặc biệt cho những người trẻ và khỏe mạnh. Một hợp đồng bảo hiểm định kỳ 30 năm trị giá 1 triệu USD cho người 30 tuổi có thể có phí hàng năm dưới 600 USD. Các hợp đồng kết hợp quyền lợi chăm sóc dài hạn có thể tài trợ cho nhu cầu chăm sóc mà không làm giảm quyền lợi bảo hiểm về cuộc sống.

Bảo hiểm cuộc sống không còn cần thiết đối với người nghỉ hưu, người không có phụ thuộc, hoặc người già, nơi phí bảo hiểm có thể vượt quá lợi ích nhận được. Với dữ liệu năm 2024, chi phí chăm sóc dài hạn trung bình là khoảng 5.900 USD/tháng, làm nổi bật nhu cầu bảo hiểm chưa được đáp ứng trong lĩnh vực này.

Meta (META-US) đã hoàn tất mua thêm khoảng 1.400 mẫu đất tại quận Richland, tiểu bang Louisiana, sát khu trung tâm dữ liệu Hyperion AI hiện có, để hỗ trợ mở rộng. Khu vực tổng thể dự kiến sẽ vượt quá 2.250 mẫu đất, tức là gấp hai lần diện tích sân bay quốc tế Louis Armstrong, New Orleans, theo nguồn tin thân tham gia dự án.

Giao dịch này, được hoàn tất vào tháng 3–4 năm 2026, là phần của kế hoạch mở rộng giai đoạn 2 của dự án Hyperion. Đến nay, các hoạt động chuẩn bị ban đầu như đánh dấu hệ thống điện, triển khai thiết bị nặng và xin giấy phép xây dựng đã bắt đầu. Meta chưa bình luận về giao dịch này, tuy nhiên trước đây công ty từng cho biết dự án sẽ là dài hạn, nhiều giai đoạn. Kế hoạch triển khai thuộc về đơn vị chiến lược Meta Compute, với một liên doanh được tài trợ bởi Blue Owl Capital chịu trách nhiệm xây dựng, triển khai và vận hành. Tổng vốn đầu tư của dự án được ước tính là 27 tỷ đô la, với kế hoạch đạt hàng chục gigawatt công suất tính toán trong thập kỷ tới.

Mustafa Suleyman, Phó giám đốc cấp cao AI của Microsoft, cảnh báo trong một cuộc phỏng vấn với Financial Times ngày 15/2/2026 rằng tự động hóa do AI thúc đẩy có thể thay thế đa số, thậm chí tất cả, công việc白领 trong vòng 12–18 tháng tới. Ông ước tính hầu hết công việc chuyên nghiệp, từ luật sư đến quản lý dự án, có thể bị tự động hóa khi AI đạt đến mức độ hiệu suất tương đương con người trong các tác vụ chuyên môn.

Sự tiến bộ nhanh chóng của AI đã bắt đầu thay đổi lao động, tạo ra tình trạng “mệt mỏi với AI” (AI Fatigue) khi năng suất tăng nhưng khối lượng công việc không giảm. Kinh tế学家 Stuart Russell cảnh báo kịch bản thất nghiệp lên đến 80%, trong khi Dario Amodei của Anthropic cho rằng AI có thể loại bỏ hơn một nửa các vị trí công việc白领 cấp độ cơ bản. Thượng nghị sĩ Bernie Sanders gọi đây là “cơn sóng động đất kinh tế”, kêu gọi đình chỉ việc xây dựng các trung tâm dữ liệu AI mới để đảm bảo lợi ích phổ biến. Microsoft đã mở rộng các công cụ làm việc AI như Copilot và đầu tư vào OpenAI và Anthropic, nhưng chưa đưa ra bình luận nào về cuộc phỏng vấn này.

Đến năm 2026, AI đang gia tốc tự động hóa các vị trí sáng tạo, chuyên nghiệp và thậm chí là lao động phổ thông, với những tác động ban đầu đã được trải nghiệm tại Anh. Các nhà thiết kế đồ họa Leonie Tucker, nhà viết quảng cáo Lucy và nhà thiết kế chính Joanna báo cáo việc cắt giảm lương và bị sa thải khi nội dung sinh thành bởi AI cùng các công cụ dự báo thay thế lao động con người.

Nếu không có sự can thiệp chính sách, các nhà kinh tế cảnh báo về nguy cơ 'lớp dân của' với khả năng tăng tỷ lệ thất nghiệp vài điểm phần trăm vào cuối năm 2026. Tổ chức IPPR dự báo rằng trong vài năm tới, tối đa 8 triệu việc làm tại Anh có thể bị đe dọa, với Deutsche Bank và Morgan Stanley lưu ý đến việc mất việc sạch đáng kể. Các giải pháp được thảo luận bao gồm vốn cơ bản toàn dân, bảo hiểm lương, và có thể là nhập khẩu phổ biến toàn dân tại Anh, cùng với các cuộc tranh luận về nhập cư ròng và làm dễ dàng hóa quy trình tuyển dụng. Dù các vị trí đòi hỏi kỹ năng cao và khả năng phán đoán có thể vẫn an toàn, các vị trí kỹ năng trung bình đang bị thương mại hóa bởi AI, để lại nhiều công nhân phải đào tạo lại hoặc đối mặt với căng thẳng tài chính nghiêm trọng.

Chuyên gia kinh tế Peter Atwater cảnh báo cấu trúc nền kinh tế K ở Mỹ—trong đó các gia đình có thu nhập cao hưởng lợi trong khi các hộ gia đình thu nhập thấp đình trệ hoặc giảm—có thể phát triển thành một hệ thống tầng lớp thực sự, tuy nhiên ông kỳ vọng xu hướng này có thể đảo chiều trong vài tháng nếu sự tự tin của tầng lớp trung lưu phục hồi, các chính sách tiến bộ được thúc đẩy, các xung đột xã hội bùng phát, hoặc một cú sốc bán tháo mạnh mẽ trên thị trường chứng khoán làm suy yếu niềm tin của tầng giàu.

Hiện tượng này thể hiện sự phân hóa rõ rệt trong nhà ở, tài sản và giáo dục: Thu nhập trung vị của hộ gia đình tại Mỹ năm 2024 là 83.730 USD, trong khi mức thu nhập hàng năm trung bình cần thiết để mua một căn nhà bình thường là 116.986 USD. Đến quý III năm 2025, 10% gia đình có thu nhập cao nắm giữ khoảng 2.800 tỷ USD trong các khoản đầu tư chứng khoán và quỹ hưu trí—khoảng nửa số tài sản tương tự—trong khi 50% gia đình có thu nhập thấp chỉ chiếm 1%. Chỉ số tự tin tiêu dùng tháng 1 giảm mạnh: 55.4 cho nhóm thu nhập dưới 15.000 USD (gần mức thấp nhất trong 5 năm qua) so với 94.9 cho nhóm thu nhập trên 125.000 USD. Ông Atwater cho biết khoảng cách này là một chỉ báo cảnh báo quan trọng.

Báo cáo 13F lần cuối cùng của Bridgewater (ngày 13 tháng 2 năm 2026) cho thấy việc tích trữ mạnh mẽ cổ phiếu Mỹ và kim loại quý vào quý 4 năm 2025. Tổng tài sản cổ phiếu Mỹ quý 4 đạt 27,4 tỷ USD, tăng 1,9 tỷ USD so với quý 3, với các khoản đầu tư chính là SPY, IVV, NVIDIA, LRCX, CRM, GOOGL, MSFT, ADBE, GEV. Công ty đã gia tăng vị thế ở SPDR S&P 500, Micron, Oracle, NVIDIA, Newmont, đồng thời giảm bớt ở UBER, FISV, META, Microsoft.

Ray Dalio dự báo lợi nhuận năm 2025 sẽ đến từ việc tái phân bổ tiền tệ và tài sản: đô la Mỹ suy yếu so với các đồng tiền chính, vàng vượt trội so với các cổ phiếu rộng, trong khi cổ phiếu Mỹ lại yếu hơn các tài sản ngoài Mỹ và vàng. Trong khi đó, chỉ số S&P 500 có mức tăng 18% trong năm nhờ cải thiện mạnh mẽ về doanh thu và giá cả. Trong bối cảnh định giá cao, sự không chắc chắn về chính sách lãi suất, cùng với các rủi ro tài chính, địa chính trị, biến đổi khí hậu và tác động từ AI, ông nhấn mạnh việc áp dụng góc nhìn theo chu kỳ kinh tế vĩ mô để định hướng phân bổ tài sản năm 2025.

Trong cuộc họp gọi điện thoại quý 4, Spotify công bố các kỹ sư hàng đầu của công ty chưa viết bất kỳ dòng mã nào kể từ tháng 12/2025 nhờ đẩy nhanh quá trình cung cấp phần mềm bằng AI.

Hệ thống nội bộ Honk tích hợp AI tạo mã như Claude Code, cho phép tạo và triển khai mã thực thời thông qua Slack, đưa các phiên bản mới ứng dụng vào môi trường sản xuất trong lúc đi làm. Lợi thế dữ liệu độc quyền của Spotify, đặc trưng bởi tính chủ quan và vị trí, liên tục cải tiến mô hình mỗi lần tái huấn luyện. Công ty cho phép nghệ sĩ và nhà sản xuất gán nhãn cho các bản nhạc được tạo bởi AI trong dữ liệu, đồng thời duy trì kiểm duyệt nội dung để ngăn chặn thông tin xấu.

Lĩnh vực quản lý tài sản tại châu Á đang chuyển dịch theo thế hệ, với các thế hệ trẻ được đào tạo tại nước ngoài và có hiểu biết tài chính chủ động trở thành lực lượng tiên phong trong việc quản lý tài sản gia đình. Dưới ngưỡng kỳ vọng có khoảng 5.8 nghìn tỷ USD chuyển nhượng giữa thế hệ vào năm 2030, các cổ门 thủ truyền thống đang từ vai trò kiểm soát chuyển sang vai trò đối thoại, khi các thế hệ trẻ thường đảm nhiệm vai trò quản lý đầu tư chính tại các văn phòng tư vấn gia đình.

Ngân hàng Maybank, một ngân hàng Hồi giáo với tài sản 240 tỷ USD và doanh thu 15.1 tỷ USD vào năm 2024, đang mở rộng phạm vi quản lý tài sản đến Campuchia, Philipines, Việt Nam và khu vực Trung Quốc phía Đông, tận dụng vị thế tại ASEAN và các giải pháp quản lý tài sản dựa trên nguyên tắc tài sản, thu hút cả những người không theo đạo Hồi thông qua các nguyên tắc đạo đức, vốn phù hợp với xu hướng khách hàng trẻ, hướng đến tăng trưởng tại khu vực.

Vào ngày 14 tháng 2 năm 2026, ông Torsten Slok, nhà kinh tế cấp cao tại Apollo, cho biết các chỉ số kinh tế vĩ mô như năng suất, việc làm và lạm phát chưa phản ánh sự phổ biến ngày càng tăng của trí tuệ nhân tạo, giống như quan sát của Robert Solow về cuộc cách mạng của máy tính. Dù các nhà đầu tư đã định giá tương lai của AI, nhưng những đợt bán tháo gần đây đã ảnh hưởng đến các công ty trong lĩnh vực quản lý tài chính, bảo hiểm, thuế, dữ liệu chuyên môn, nghiên cứu pháp lý, vận tải và logistics.

Các mô hình kinh tế vĩ mô dự báo mức tăng hạn chế: Bảng dự báo của Penn Wharton Budget Model ước tính năng suất tổng thể sẽ tăng 0.1–0.2 điểm phần trăm mỗi năm, tương đương khoảng 1.5% vào năm 2035; trong khi Cục Dự toán Quốc hội ước tính mức tăng hàng năm là 0.1 điểm phần trăm, với tổng năng suất tăng khoảng 1 điểm phần trăm vào năm 2036. Số liệu việc làm của Bộ Lao động đã điều chỉnh tăng trưởng việc làm năm 2025 xuống còn 181.000 người, từ 584.000 người ban đầu và 14.600.000 người vào năm 2024, cho thấy tốc độ tăng năng suất có thể vượt xa mức tăng từ AI trong ngắn hạn. Slok kết luận rằng AI có xu hướng tăng năng suất lao động hơn là thay thế các ngành rộng rãi.

Trong bối cảnh thời điểm thu nhập từ AI còn không rõ ràng, Anthropic đang mở rộng một cách thận trọng hơn so với các đối thủ hàng đầu trong ngành, với quy mô đầu tư không bằng các nhà cung cấp siêu cấp lớn.

Dario Amodei, đồng sáng lập và CEO, cảnh báo rằng nếu có sự chậm trễ chỉ trong một năm, và doanh thu chỉ khoảng 800 tỷ USD thay vì tăng đột biến, việc đầu tư quá mức vào cơ sở hạ tầng dữ liệu trước thời điểm chính xác có thể gây áp lực vốn nghiêm trọng đến mức dẫn đến phá sản.

Vào tháng 11 năm 2025, công ty đã công bố khoản đầu tư 50 tỷ USD vào hạ tầng AI, bắt đầu với các trung tâm dữ liệu tại Texas và New York. Công ty kỳ vọng tốc độ tăng trưởng doanh thu 10 lần mỗi năm: khoảng 10 tỷ USD vào năm 2026, và có thể lên đến 1 nghìn tỷ USD vào năm 2027, đủ để chính thức hóa các khoản đầu tư lớn vào năng lực tính toán.

Amodei nhấn mạnh rằng so với các khoản đầu tư lần lượt là 200 tỷ USD, 185 tỷ USD và 135 tỷ USD của Amazon, Alphabet và Meta vào năm 2026, Anthropic tập trung vào các doanh nghiệp và các giới hạn thực tế trong sản xuất, do đó chọn chiến lược đầu tư thận trọng nhưng mạnh mẽ vào năng lực tính toán.

Ford và General Motors (GM) đã bước vào lĩnh vực lưu trữ năng lượng, theo sau Tesla, nhằm ứng phó với sự chậm lại trong tăng trưởng bán lẻ xe điện, đồng thời mở rộng sản xuất trong nước và đa dạng hóa danh mục đầu tư.

Ford đã công bố kế hoạch vào tháng 12/2024 sẽ chuyển đổi nhà máy pin tại Kentucky thành một trạm lưu trữ năng lượng quy mô công nghiệp, đồng thời sử dụng không gian tại Marshall, Michigan để sản xuất tế bào cho lưu trữ tại nhà. Do đã viết giảm 19,5 tỷ USD liên quan đến các khoản đầu tư xe điện, Ford kỳ vọng đầu tư thêm 2 tỷ USD vào lưu trữ năng lượng, đồng thời chuyển mình sang các dòng xe hỗn hợp, xe tải và phương tiện thương mại để tối ưu hóa lợi nhuận.

Qua cánh cửa GM Energy, GM dự kiến hợp tác với Redwood Materials vào năm 2025 để tái chế pin xe điện thành năng lượng lưu trữ, đồng thời đưa ra thị trường dòng sản phẩm lưu trữ tại nhà PowerBank. Kết quả báo cáo cho thấy doanh số xe điện của GM tăng 5 lần trong giai đoạn từ tháng 1 đến tháng 10 năm 2024; các công cụ lưu trữ năng lượng được cho là giúp người tiêu dùng kiểm soát việc sử dụng năng lượng tốt hơn, giảm thiểu nguy cơ cúc cạn điện, và hỗ trợ tích hợp năng lượng tái tạo.

Thị trường lưu trữ năng lượng dự kiến đạt 14,5 tỷ USD vào năm 2027 với tốc độ tăng trưởng kép 25,2%, trong khi trong giai đoạn từ tháng 10/2024 đến tháng 12/2024, các dự án lưu trữ của Tesla tăng 84% so với cùng kỳ, tương đương 43,5 GWh. Các bước đi của Ford và GM tận dụng công nghệ pin xe điện, hướng đến các cơ sở hạ tầng như nhà máy điện, trung tâm dữ liệu và lưới điện, đáp ứng nhu cầu ngày càng tăng về mặt pháp lý và thương mại.

Sự kiện chính: Quỹ từ thiện của MacKenzie Scott được định hướng bởi tình huống trong đại học khi bạn gái của cô đã vay 1.000 USD để tránh phải nghỉ học. Sau cuộc ly hôn với Jeff Bezos vào năm 2019, cô thừa kế khoảng 139 triệu cổ phần Amazon (khoảng 4%) có giá trị khoảng 13.9 tỷ USD lúc đó.

Từ năm 2020, cô đã bán hoặc từ thiện khoảng 58 triệu cổ phần, giảm tỷ lệ nắm giữ cổ phần đi 42%. Đến ngày 14 tháng 2 năm 2026, giá trị tài sản ròng của cô là khoảng 28 tỷ USD. Qua Yield Giving, được thành lập năm 2022, cô đã cam kết ủng hộ hơn 2.6 nghìn tỷ USD cho các lĩnh vực đa dạng, giáo dục và cứu trợ thảm họa. Trong mùa thu năm 2025, cô đã cấp hơn 400 triệu USD cho các tổ chức tập trung vào giáo dục và đa dạng. Nhờ mạng lưới từ thiện của mình, cô đã hỗ trợ hàng nghìn nhà nhận, bao gồm Funding U do Jeannie Ringo Tarkenton sáng lập, đã cung cấp các khoản vay lãi suất thấp tổng cộng 800 triệu USD cho khoảng 8.000 sinh viên kể từ năm 2005.

Cherryrock Capital, do Stacy Brown-Philpot từng giữ chức Chủ tịch của TaskRabbit đứng đầu, đã chọn tập trung vào một phân khúc bị bỏ sót trong đầu tư vốn công nghệ bằng cách ưu tiên các nhà sáng tạo doanh nghiệp chưa được đầu tư đầy đủ với các khoản đầu tư nhỏ trong các giai đoạn Series A/B. Quỹ đầu tiên của công ty đã đóng trong tháng 2 năm 2025 với một danh sách 2.000 công ty tiềm năng, hướng đến việc chọn 12-15 công ty trong danh sách đó, với tốc độ triển khai chậm lại so với chuẩn mực ngành.

Brown-Philpot, từng là một trong những người sáng lập của SoftBank Opportunity Fund, đã bán lại quỹ cuối năm 2023, và thành lập Cherryrock để lấp đầy khoảng trống mà các công ty lớn bỏ lại phía sau. Công ty lợi dụng luật công bố minh bạch về đa dạng của California, yêu cầu các công ty có liên kết tại đây phải công bố thông tin nhân khẩu học, phù hợp với trọng tâm về lãnh đạo đa dạng của họ.

Những khoản đầu tư đáng chú ý bao gồm Coactive AI, nhà cung cấp hạ tầng AI đa phương tiện cho ngành giải trí và truyền thông, và Vitable Health, cung cấp bảo hiểm chăm sóc sức khỏe sơ cấp theo yêu cầu cho các nhà tuyển dụng và lao động theo giờ. Brown-Philpot nhấn mạnh vào việc đạt được sự phù hợp giữa sản phẩm và thị trường, cùng với các cuộc bán tài sản thông qua mua lại, lấy ví dụ từ việc TaskRabbit được bán cho IKEA.

Tới năm 2026, Cherryrock sẽ tiếp tục tập trung vào việc triển khai vốn chủ động, tìm kiếm các công ty giai đoạn Series A/B có sự phù hợp giữa sản phẩm và thị trường có thể mở rộng, cùng cam kết tạo ra giá trị dài hạn được đo lường. Brown-Philpot, người từng góp phần vào việc bán lại SoftBank Opportunity Fund vào cuối năm 2023, đã thành lập Cherryrock để lấp đầy khoảng trống mà các công ty lớn bỏ lại phía sau.

Ngày 24 tháng 2 năm 2026, Cipher Mining (CIFR) sẽ công bố kết quả quý 4 và toàn năm 2025 trước phiên mở cửa, kỳ vọng được phản ứng tích cực từ thị trường nhờ đà tăng mạnh từ AI và cơ sở hạ tầng dữ liệu.

Công ty từng tập trung vào việc đào bitcoin đã chuyển đổi sang hạ tầng HPC và AI quy mô công nghiệp, ký kết một thỏa thuận thuê dài hạn 15 năm trị giá 5,5 tỷ USD với AWS và một thỏa thuận với Fluidstack 10 năm trị giá 3 tỷ USD, được đảm bảo bởi Alphabet.

Kết quả kinh doanh năm ngoái ấn tượng: Doanh thu quý 3 tăng gần ba lần lên 71,7 triệu USD; sản lượng bitcoin đào đạt 689 đồng; EPS điều chỉnh đạt 0.10 USD; tiền mặt tăng lên 1.2 tỷ USD; cổ phiếu年内 tăng 174.58% so với 11.79% của S&P 500.

Các nhà phân tích giữ định kiến mạnh, với mức giá mục tiêu trung bình là 26.97 USD, cho thấy khoảng tăng trưởng 64% so với giá hiện tại; Morgan Stanley đánh giá mô hình chuyển đổi này theo hướng của một loại hình REIT, kỳ vọng dòng tiền ổn định từ các trung tâm dữ liệu có hợp đồng dài hạn.

Hoạt động các hợp đồng quyền chọn tín dụng tăng mạnh khi các nhà đầu tư bảo hộ lại rủi ro nợ từ các hãng siêu quy mô công nghệ AI hàng đầu như Alphabet (GOOGL) và Meta (META) trong bối cảnh lo ngại về mức độ nợ và khả năng thanh khoản tăng cao.

Dữ liệu từ DTCC cho thấy các hợp đồng tín dụng của Oracle (ORCL) và Amazon (AMZN) hiện có nhiều nhà làm thị trường, với các khoản chưa được bảo hộ đối với Alphabet và Meta đạt lần lượt là 895 triệu và 687 triệu USD. Dự kiến chi phí đầu tư AI sẽ vượt quá 3 nghìn tỷ USD, trong khi nhu cầu vay của các hãng siêu quy mô này được kỳ vọng sẽ đạt 400 tỷ USD vào năm nay, so với 165 tỷ USD vào năm 2025.

Ngân hàng và các nhà bảo lãnh đang ngày càng mua bảo hộ, trong khi khoảng cách lãi suất hàng năm của hợp đồng tín dụng 5 năm của Oracle đã tăng từ 50bp lên 160bp. Rủi ro phá sản vẫn ở mức thấp, nhưng nhu cầu bảo hộ theo mục tiêu đang gia tăng mạnh mẽ.

Sự tiêu dùng tại Mỹ tiếp tục được theo dõi khi doanh số bán hàng cửa hàng tháng 12 giữ nguyên, cho thấy nguy cơ chậm lại. Bão tuyết nghiêm trọng vào cuối tháng 1 đã làm giảm mạnh lưu lượng khách tại các trung tâm thương mại, với việc lượng khách đến các cửa hàng百货 giảm 13% và lưu lượng thời trang giảm hơn 8% so với cùng kỳ. Tuy nhiên, lưu lượng khách đã phục hồi vào đầu tháng 2: các trung tâm thương mại trong nhà tăng 7% và các trung tâm thương mại ngoài trời tăng 8%.

Những tín hiệu tích cực bao gồm việc chi tiêu bằng thẻ của hộ gia đình vào tháng 1 tăng 2.6% so với cùng kỳ, với tác động chính tập trung ở miền Nam, vùng trung tâm phía tây và vùng đông nam. Lo ngại gia tăng về sự phân hóa theo thu nhập trong hành vi tiêu dùng, do lạm phát còn cao, chi phí dịch vụ tăng và việc làm tập trung vào chăm sóc người già và xây dựng, làm giảm khả năng chi trả.

Các chỉ số tuần này bao gồm Ngày Valentin (21/1) và Ngày Tạ Ơn (22-23/1), với khoản trả thuế dự kiến tăng 25% so với năm ngoái nhờ luật pháp năm 2025. Các khoản trả thuế lớn hơn có thể làm tăng tiết kiệm hoặc chi tiêu hiện tại, và những tuần tới sẽ tiết lộ sức mạnh tài chính và lòng sẵn sàng tiêu dùng của các hộ gia đình.